方图解决场外和场内衍生品不可调和的矛盾  jinse.com

2018-06-19 18:46:45 区块链朱子

有人预测,国内场外衍生品这个领域会在未来一段时间快速发展。衍生品分为场内和场外,是有很多区别之处的,因为国内衍生品不够成熟,相信很多人是不清楚的,以期权为例:

 

场内期权,合约是标准化的,每一个合约的要素、标的、交易单位、行权价格、到期日和最小波动单位等都是规定好的,不可以改动;而场外期权不是,它的合约非标准化,要素和内容可以通过交易双方自身需要来协商确认,非常自由和灵活。

 

场内期权,各种类型的投资者都可以共同参与期权交易,交易对手没有分别。场外期权的交易对手主要是机构投资者,经常是机构对机构,个人对机构。

 

场内期权品种非常非常单一,一般是上证50ETF指数期权,豆粕期权和白糖期权。场外期权期权品种就多得多,包括股票期权、商品期权和股票指数期权等,比如沪深3400多只股票,选择就很多很多了。

 

场内期权,一般不太会有信用风险,流动风险又小。因为相对而言,场外期权的交易对手没那么多,所以流动风险就比较大,而且场外期权到期履行主要依靠双方的信用,很有可能发生违约的情况,所以场外期权的信用风险就大得多了。

 

综合来考虑,场内期权和场外期权各有优势,各有利弊,那有没有可能实现两种期权的优势合并,强项互补呢?这里,有一个项目,Fortuna方图,就可以帮助实现。

 

根本上来说,Fortuna方图主要是针对场外衍生品市场的,但它可以在三个方向上帮助解决场外交易的劣势。

  • 利用DPOSA共识算法,在安全且高效的前提下(平台在具有共识的情况下,维持安全有序),提高用户活跃度;
  • 第二,利用智能合约架构,支持私营合约与公营合约交易模式,所有符合条件的用户,都可以自由创建合约模板:私营合约无需中介参与,公营合约每一个环节都是自治自律的,与中心化的标准化合约交易模式不同;
  • 第三,去中心化报价机制,基于SVD和QC共识算法,鼓励报价员提供优质报价服务,而且每一个网络节点都有机会成为一位报价员。

 

另外,方图还能让用户自己根据一定条件建立各式各样的衍生品,大大丰富了衍生品市场。

方图根据长尾理论,让中小投资机构和个人交易者跨过以往的交易门槛,同样有公平、平等机会进行场外衍生品交易。最近,根据财经消息报道,继暂停场外期权期货资管产品备案后,监管部门再出重拳,全面封堵个人投资者参与场外衍生品的潜在“灰色地带”。相信方图可以给个人投资者提供更多交易和获利机会。

 

最后,要知道国内场外衍生品市场很不成熟,品类很少,而国外是指整个otc衍生品市场,规模大约千万亿美金名义面额规模,方图官方也表态从一开始就是针对全球范围的场外衍生品市场,是一片星辰大海,所以这个市场还是很大很大的。所以,各位对衍生品交易感兴趣的朋友可以关注下方图,刚刚测试版平台已经出来了。

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标签:期权 场外 衍生 交易 合约 场内